O Unibanco fechou ontem captação de US$ 125 milhões em títulos de vencimento em 18 meses, com relação aos US$ 100 milhões lançados inicialmente. A Votorantim iniciou visita aos investidores internacionais para vender US$ 100 milhões em títulos de vencimento em dois anos.
“As condições do mercado externo pioraram muito em uma semana, por causa da abertura dos spreads dos títulos do Tesouro americano”, disse Marcelo Felberg, diretor da Unibanco Securities, que liderou a operação. “Mas conseguimos driblar as dificuldades e achar muitos clientes interessados nessa classe de ativos. Afinal, não podemos esquecer que os cupons (juros nominais) para os bons créditos continuam extremamente elevados”, afirmou Felberg.
O banco pagou juros nominais (cupom) de 4% ao ano e rendimento também de 4% ao ano, pois os papéis foram vendidos a preços de 100% do valor de face. O rendimento proposto no lançamento foi entre 3,90% e 4,15% ao ano. “Optamos por pagar 4%, mais do que o rendimento mínimo, e ficar com um total captado um pouco maior do que os US$ 100 milhões”, disse. Mais de 42 investidores demandaram o título, segundo Felberg, entre pessoas físicas de private banking e investidores institucionais.
Segundo ele, apesar de o cupom cambial (juros para investimentos em dólar no mercado interno) ter caído nos últimos meses, ainda é possível captar no mercado externo a custos mais baixos do que o cupom cambial, dependendo do prazo. “Avaliamos as curvas de juros e percebemos que a maior eficiência para o banco estava no prazo de vencimento em 18 meses”, disse.
Os recursos, captados por meio da agência do Unibanco em Grand Cayman, serão usados para fins diversos, entre empréstimos para clientes e operações de tesouraria no mercado externo e interno. Essa é a oitava emissão do Unibanco no mercado internacional, ultrapassando os US$ 750 milhões em valor de face, e a terceira liderada pela Unibanco Securities. Nos outros cinco lançamento de bônus, a corretora do Unibanco também teve uma grande participação. Chegou a distribuir 60% do total vendido nas sete emissões anteriores a essa última, calculou Felberg.
O diretor da Unibanco Securities afirmou que não lembra de nenhum título de emissor brasileiro que, desde 1992, tenha conseguido pagar cupom mais baixo do que 4% ao ano. Mas os spreads sobre os títulos do Tesouro dos Estados Unidos, de mais de 250 pontos básicos, já foram mais baixos, admite.
Cristiane Perini Lucchesi, De São Paulo
Fonte: Valor Econômico